B2Gold (TSX: BTO; NYSE-A: BTG) спечели ключово разрешение в петък за своя проект за разширяване на златния добив във Фекола в Мали, премахвайки пречката за растеж ден след като намали прогнозата си за производство за 2026 г.
Комплексът Фекола се намира на около 500 км западно от Бамако, на границата на Мали със Сенегал, докато регионалният Фекола е на около 20 км от съществуващата мина. Разрешителното за експлоатация на Менанкото, заедно с разрешението за проучване на Дандоко, позволява на B2Gold да започне работа преди регионалния добив.
„Комплексът Фекола в момента е най-голямата добивна златна мина в Мали, а издаването на разрешение за експлоатация на Менанкото осигурява бъдещето на операцията до края на 30-те години на миналия век“, заяви главният изпълнителен директор Майк Синамонд в съобщение в петък.
Одобрението премахва един от двата проблема, които анализаторите свързват с намалението на насоките в четвъртък. Другият, повредената от пожар трошачна верига в Goose в Нунавут, остава основният оперативен тест за останалата част от годината, заяви анализаторът на Националната банка на Канада (TSX: NA) Дон ДеМарко в бележка преди Мали да издаде разрешението.
Въпреки разрешението, е малко вероятно производството на Fekola Regional тази година да промени съществено производството, каза анализаторът на BMO Брайън Куаст.
Акциите на B2Gold скочиха с 22% до 7 канадски долара за брой в Торонто късно в петък следобед, което даде пазарна капитализация на B2Gold от 9,4 милиарда канадски долара (6,7 милиарда щатски долара).
Условия на разрешителното
Съгласно минния кодекс на страната от 2023 г., B2Gold ще притежава 65% от регионалната мина Фекола, а Мали - 35%. Съществуващата мина Фекола остава 80% собственост на B2Gold и 20% на Мали съгласно кодекса от 2012 г.
Разрешителното позволява на B2Gold да започне отстраняване на отпадъци преди добива и да финализира условията за преработка на регионалната руда. Компанията очаква Fekola Regional да увеличи производството си до края на следващата година и да произвежда над 150 000 унции годишно от 2028 г. до средата на 30-те години на 21 век.
Одобрението е резултат от споразумение от септември 2024 г. между B2Gold и Мали, уреждащо Фекола и регионалните ѝ находища. Мали одобри подземен добив в съществуващото предприятие през юли миналата година.
Насочващ разрез
В четвъртък B2Gold стесни прогнозата си за производство през 2026 г. от 820 000 до 920 000 унции (унции) от 820 000 на 970 000 унции. Средната точка падна с 25 000 унции до 870 000 унции.
Прогнозите са, че комплексът Фекола ще произведе между 390 000 и 420 000 унции тази година, в сравнение с 410 000 на 460 000 унции, като компанията обвинява за намалението главно забавянията в получаването на разрешителното за Менанкото. Очаква се Goose да произведе между 170 000 и 200 000 унции, в сравнение с предишна прогноза от 170 000 до 230 000 унции.
По-силните резултати в Масбате във Филипините и Отджикото в Намибия частично компенсираха тези намаления. Националната банка изчисли, че средната точка на прогнозата на Фекола е спаднала с 30 000 унции, а на Гуус с 15 000 унции, докато Масбате и Отджикото са се повишили с по 10 000 унции.
B2Gold също така понижи прогнозата си за общите разходи за поддържане на производството за цялата година от 2 370 до 2 550 долара за продадена унция от 2 400 на 2 580 долара, въпреки намалението на производството.
Тримесечни резултати
B2Gold произведе 203 648 унции през второто тримесечие, като Fekola, Masbate и Otjikoto надминаха очакванията достатъчно, за да компенсират по-слабото производство в Goose.
Производството е със 7% над прогнозата на Scotia Capital, докато общите разходи за поддръжка от 2 356 долара на продадена унция са с 18% под прогнозата. Но коригираната печалба от 3 цента на акция не е достигнала пазарния консенсус от 7 цента, което е накарало анализатора на минното дело на Scotia Capital Оваис Хабиб да оцени тримесечието като „смесено“.
B2Gold отчете нетна печалба от 417 милиона долара, или 31 цента на акция, в сравнение с коригирана печалба от 41 милиона долара, или 3 цента. Коригираната цифра изключва печалба от 292 милиона долара от продажби на лихви в минното дело и 135 милиона долара нереализирани деривативни печалби, като същевременно включва 71 милиона долара реализирани загуби по договори за злато, свързани с цената на златото.
По-слабите от очакваните реализирани цени на златото и загубите от косвените фактори доведоха до подценяване на печалбата, каза Хабиб. Без загубите от косвените фактори, коригираната печалба щеше да съответства на прогнозата.
Възстановяване на гъските
Goose произведе 12 890 унции през тримесечието, което е със 70% по-малко отколкото през първото тримесечие, след като пожар през април повреди части от трошачната ѝ верига. Общите разходи за поддръжка се покачиха до 6 390 долара на продадена унция от 2 806 долара през предходното тримесечие.
B2Gold разчита на мобилни трошачки при ремонта и модернизирането на постоянната верига. Компанията се стреми да достигне 80% от планирания си капацитет за трошене от 4000 тона на ден, или 3200 тона на ден, до края на септември и пълен капацитет през първата половина на следващата година, каза анализаторът на Canaccord Genuity Group (TSX: CF) Кери МакРури.
Нулиране на парични средства
B2Gold завърши доставките по споразуменията си за предплащане на злато през юни, след като предаде общо 264 768 унции. Това се равнява на около 66 000 унции на тримесечие през последната година, каза МакРури. B2Gold очаква паричният поток да се подобри през втората половина на годината, тъй като се очакват бъдещи продажби на злато на спот цени.
Компанията приключи юни с 287 милиона долара парични средства и целия си оборотен кредит от 800 милиона долара, наличен след изплащане на 75 милиона долара през тримесечието. Тя също така похарчи 92 милиона долара за обратно изкупуване на акции.
Scotia Capital прогнозира свободен паричен поток от около 236 милиона долара тази година и 1,1 милиарда долара следващата година според допусканията си за цената на златото, като краят на предплащанията ще допринесе за увеличението.